Publicación: Análisis y aplicaciones del modelo Black - Scholes
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Resumen en español
Fischer Black y Myron Scholes, profesores de finanzas del MIT, emplearon el cálculo estocástico, (el cual define las tasas de cambio de las funciones en las que uno o más términos son aleatorios) como herramienta en sus investigaciones para establecer un modelo eficaz y fiable para valorar el precio de los derivados conocidos como opciones. Su trabajo les llevó a una ecuación diferencial parcial que podía transformarse exactamente en la misma que describe la difusión o el calor en la física. Black y Scholes utilizaron la solución ya conocida de la EDP del calor para su modelo de valoración de opciones. Este trabajo se publicó en el Journal of Political Economy en 1973, siendo merecedores del premio Nobel de economía en 1997. En esa época, Robert Merton, un economista financiero del MIT, también estaba trabajando en un modelo de valoración de opciones y llegó a las mismas conclusiones que Black y Scholes. El artículo de Merton fue publicado en el Bell Journal of Economics and Management Science al mismo tiempo que el de Black-Scholes.
Resumen en inglés
Fischer Black and Myron Scholes, professors of finance at MIT, used stochastic calculus, (which defines the rates of change of functions in which one or more terms are random) as a tool in their research to establish an efficient and reliable model for pricing derivatives known as options. Their work led them to a partial differential equation that could be transformed into exactly the same equation that describes diffusion or heat in physics. Black and Scholes used the already known solution of the heat PDE for their option pricing model. This work was published in the Journal of Political Economy in 1973, and they were awarded the Nobel Prize in economics in 1997. At that time, Robert Merton, a financial economist at MIT, was also working on an option pricing model and came to the same conclusions as Black and Scholes. Merton's paper was published in the Bell Journal of Economics and Management Science at the same time as the Black-Scholes paper.
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